А будет ли кризис осенью?
Пессимисты считают, что осенью страну может накрыть очередная волна кризиса. Оптимисты уточняют, что она будет не такой мощной, как в начале года...
Симптомы выздоровления финансового сектора - постепенный приток депозитов, стабильность на валютном рынке и пусть слабый, но рост кредитования юридических лиц - могут оказаться обманчивыми. С наступлением осени банковскую систему начнет лихорадить с удвоенной силой. "Сегодня на первый план выходят проблемы качества активов и недостаточности капитала банковской системы.
HomeMoney
домашняя бухгалтерия онлайн
* Главная
* Обзор
* Первые шаги
* Статьи
* Калькуляторы
* Форум
Стоимость украинского жилья: прогнозы экспертов
Бросаем курить! Это несложно
Ремонт продолжается. Установка железных дверей.
Тема дня: Как банкиры грабят клиентов
Темы:
* авто
* банки
* бизнес
* домашняя бухгалтерия
* доход
* доходы
* заработок
* затраты
* инвестиции
* кредит
* кредиты
* кризис
* личный бюджет
* недвижимость
* расходы
* свой бизнес
* семейный бюджет
* скидки
* советы
* страхование
* экономия
<< Ипотека и автокредит в июле: пошла жара! |
А будет ли кризис осенью?
05.07.2009
Пессимистысчитают, что осенью страну может накрыть очередная волна кризиса.Оптимисты уточняют, что она будет не такой мощной, как в начале года...
Симптомывыздоровления финансового сектора - постепенный приток депозитов,стабильность на валютном рынке и пусть слабый, но рост кредитованияюридических лиц - могут оказаться обманчивыми. С наступлением осенибанковскую систему начнет лихорадить с удвоенной силой. "Сегодня напервый план выходят проблемы качества активов и недостаточностикапитала банковской системы.
Банкиров погубят долги
Эти факторы и будут определяющими в развитии банков в течениеближайшего года", - полагает финансовый аналитик рейтингового агентства"Кредит-Рейтинг" Виктор Шулик. Одна из потенциальных опасностей,которая может представлять угрозу для финансистов уже в ближайшиемесяцы, - очередная волна девальвации национальной валюты, спровоцированная необходимостью погашения внешних займов.
До конца 2009 года украинским компаниям и банкам придется отдать около$13,5 млрд., пик погашения долгов придется на август-сентябрь. "За этидва месяца предстоит погасить суверенные еврооблигации Украины иеврооблигации "Нафтогаза" (по $500 млн.), еврооблигации "Киевстара" иУкрэксимбанка ($266 млн. и $250 млн. соответственно), синдицированныйкредит ПУМБ на $154 млн. и другие заимствования. К тому же еще естьопцион на досрочное погашение украинских суверенных еврооблигаций на$700 млн. Это существенная нагрузка на резервы НБУ и средстваМеждународного валютного фонда", - подчеркнул экономист AstrumInvestment Management Алексей Блинов.
Хотя значительнуючасть летнего транша кредита МВФ предполагается направить на выплатувнешних долгов государства (по информации Минфина, $1,5 млрд. из $2,8млрд. второго транша кредита фонда уже направлены в бюджет насоответствующие цели), это едва ли спасет гривню от нового виткадевальвации.
"Если бы удалось договориться ореструктуризации внешних кредитов, курс оставался бы стабильным. Ноучитывая сложность ситуации на внешних рынках, кредиторы вряд ли пойдутна масштабную реструктуризацию. Это может привести к дефицитуиностранной валюты, что напрямую повлияет на ее стоимость уже осеньюэтого года", - считает Виктор Ерасов, директор департаментаказначейства БГ Банка.
Аналитики не исключают, что даже при благоприятном стечении обстоятельств курс гривни к концу года может упасть до 8 грн./$.В худшем случае национальная валюта "обрушится" более чем до 9 грн./$."При консервативном сценарии развития событий - соблюдениизапланированных объемов сотрудничества с МВФ по программе stand by,минимальном размере превышения импорта над экспортом, благоприятнойконъюнктуре цен на украинские товары на мировых рынках, стабильнойполитической обстановке в стране и т.д. - курс гривни может остаться вдиапазоне 7,5-7,8 грн./$ осенью и 7,5-7,9 грн./$ до конца года.
При негативном развитии событий эти значения могут оказаться в рамках7,8-8 и 9,0–9,5 грн./$ соответственно", - считает директор казначействаОАО КБ "Крещатик" Алексей Козырев. "Бюджет накапливает проблемы, иисточников безэмиссионного покрытия его дефицита не наблюдается.
Прогноз МВФ (8,68 грн./$ в 2009 году) не является последней инстанцией.Думаю, осенью мы достигнем того пика, который был в начале кризиса -9,5–10 грн./$", - прогнозирует эксперт финансового рынка Эрик Найман.
Впрочем, оптимисты не исключают, что Нацбанк приложит максимум усилий ктому, чтобы удержать гривню на краю пропасти. "Динамика курсагривня/доллар с марта 2009 года позволяет говорить о том, что НБУстремится удерживать уровень не выше восьми и, вероятно, рассматриваетболее высокий курс как критический для банковской системы. Думаю,регулятор в состоянии удержать курс национальной валюты на этомуровне", - считает экономист Concorde Capital Андрей Пархоменко.
Осенний рецидив
Повторное ослабление курса гривни в сочетании с хроническим падениемуровня доходов граждан неминуемо приведет к росту проблемнойзадолженности банков. Финансистов не спасут ни льготные аукционы,которые проводит Нацбанк (по требованию МВФ официальный курс гривнидолжен быть максимально приближен к рыночному), ни массово внедряемыепрограммы реструктуризации задолженности.
"С начала годапроблемные активы финучреждений увеличились более чем в два раза исоставляют около 5%. Учитывая динамику отчислений в резервы запоследнее полугодие, объем потенциально проблемной задолженности (снизкой вероятностью своевременного возврата) уже сейчас достигает12-15%.
Думаю, к концу года официальный объем проблемной задолженности банков может быть на уровне 8-10%.Еще столько же составят скрытые невозвраты", - считает Виктор Шулик.Причем ряды злостных неплательщиков отныне будут активнее пополнятьсяза счет корпоративных клиентов, одалживавших у банкиров изрядные суммы.
"Если ранее основную массу просрочки делали физические лица, получавшиезаймы в основном по рисковым кредитным программам (кредиты наличными,целевые беззалоговые кредиты и т.д.), сейчас вырастет доля ипотечных иавтокредитов, а также доля просрочки в кредитном портфеле юридическихлиц. Объемы реструктуризации (пролонгации) кредитных портфелей банковсоставят 25-60%", - дополнил коллегу Алексей Козырев.
Ухудшение качества активов выльется для банков в проблемы скапитализацией и ликвидностью, а для реального сектора - в отсутствиезаемных средств. "Вероятен второй виток банковского кризиса, которыйбудет отличаться своей структурой от первой волны. Если в концепрошлого года причиной ухудшения ликвидности и в итогенеплатежеспособности отдельных банков была паника населения, теперьсобытия будут разворачиваться по схеме: падение качества активов -ухудшение ликвидности - паника - неплатежеспособность отдельныхбанков", - полагает аналитик ИГ "Сократ" Михаил Сальников.
Уже к концу года проблемных финучреждений может стать в два-три раза больше,но на поддержку государства смогут претендовать лишь единицы."Государственная поддержка должна распространяться только нажизнеспособные банки, которые потенциально могут довольно быстровосстановить кредитование для поддержки экономики в целом. К совсем ужпроблемным финучреждениям следует применять упрощенную процедурубанкротства, чтобы обеспечить быстрый доступ к средствам длявкладчиков", - считает аналитик компании "Ренессанс Капитал" АнастасияГоловач.
Глубже уже некуда
Непрочными могут оказаться и наметившиеся в последние месяцы тенденциистабилизации экономики. Майский рост промпроизводства в 1,3% позволилМинэкономики сделать вывод, что худшие времена позади и в ближайшеевремя экономика начнет расти.
Однако неизменность глубины падения производства в годовом измерении (31,8% по итогам января-мая) свидетельствует о том, что дно еще не пройдено."Хотя месячные показатели демонстрируют улучшение в объемахпромпроизводства, шансы на восстановление большинства отраслей из-занизкого спроса на внутреннем и внешних рынках минимальны. В связи сэтим мы ухудшили годовой прогноз падения промпроизводства с 16,9 до18,2%", - рассказал начальник отдела анализа финансовых рынков ИНГБанка Александр Печерицын.
Плачевная ситуация впромышленности не дает оснований для радужных прогнозов о состоянииэкономики в целом. "До тех пор пока мы наблюдаем снижениепромпроизводства, тенденции роста инфляции и безработицы, говорить остабилизации ситуации преждевременно. Начало 2009 года многие компаниипрожили стабильно на оборотах и прибыли еще прошлого года, сейчасситуация изменилась. Поэтому есть вероятность дальнейшего ухудшенияэкономической ситуации уже в конце третьего квартала", - полагаетВиктор Ерасов.
По мнению аналитиков, падение реальноговалового внутреннего продукта страны в 2009 году может достичь 12,8%.Однако реальные результаты могут оказаться еще хуже. Согласно прогнозаммеждународных экспертов, в ближайшее время глобальную экономику можетнакрыть очередная волна потрясений. "Худший период мировогоэкономического кризиса может быть еще впереди", - заявил на днях главаМВФ Доминик Стросс-Кан.
В этом случае шансы на подъемукраинской экономики, рекордные темпы роста которой в предыдущие годыобеспечивались за счет наращивания внешнеторговых оборотов, отсрочатсядо середины 2010 года. "Хорошей новостью является лишь то, чтоукраинская экономика уже упала настолько глубоко, а спрос на основныестатьи украинского экспорта в данный момент настолько низок, что дажевход глобальной экономики в новый виток кризиса существенно не снизитспрос на отечественную продукцию. А значит, экономика может просестьлишь незначительно", - считает Михаил Сальников.
Послать ссылку на этот обзор другу по ICQ или E-Mail:
Разместить у себя на ресурсе или в ЖЖ:
На любом форуме в своем сообщении:
Обуждение статьи
Ваш комментарий к статье